今日大盘放量反弹，股指再度逼近3000点关口。货币政策继续处于宽松水平。政策利好有望引入增量资金：养老金投资政策障碍消除，政策助力市场筑底。其次，A 股纳入MSCI条件已经成熟。随着纳入预期的升温，纳入效应将渐次。根据纳入后A 股在MSCI 指数中的占比和MSCI 指数的资金量，预计初期5%纳入MSCI 指数时将给A 股市场带来1400 亿人民币增量。未来全额纳入时，有望带来上万亿的人民币增量。
短期解禁构成制约。2016 年全部解禁规模约16277 亿元：其中市场在2500点以下和3000-3500 点时定增规模较多（分别有9700 亿和3000 亿元左右），短期获利离场减持压力较大。受5 月宏观经济和资金面双重影响，A 股行情维持区间震荡概率较大。政策底部与短周期经济顶部将决定市场运行空间，预计沪高点在3150 点附近。随着2016 年一季报与2015年报水落石出，业绩稳健的优质成长股将会大概率上跑赢传统周期行业。
投资策略上，可以持续关注一季度季报业绩较好，半年报仍有可能维持高成长的电子信息、智能技术、节能环保、食品饮料、基础化工等行业的龙头股。
从电力设备板块看，我国大型能源和负荷中心逆向分别，跨区送电的需求客观存在，基本成为全社会共识。大力实施全球能源云联网战略需要特高压电网作为基础，国网对于推迚特高压动力极强；而稳增长需求可能在特高压发展全面扮演重要角色。此外，决策层对于特高压有关争议的态度基本明确，不构成“三华”同步电网的“强交强直”线可能是未来特高压发展的方向。在当前的国情及行业发展背景下，有利于特高压发展的因素正在积聚，未来特高压工具较大的发展空间。
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